l'Investissement responsable au service de la croissance

Nous investissons dans des PME de croissance menées par des équipes de management engagées et performantes, et en particulier celles dirigées par des femmes ou par un management mixte. Nous les aidons à construire des entreprises de référence, contribuant ainsi à l'établissement de nouveaux modèles de leadership sans distinction de genre, pour une croissance plus durable.

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Women Equity Partners accompagne le MBO de Lefebvre Software

Après cinq années passées à conduire avec succès la forte croissance de la filiale logiciel des Editions Lefebvre Sarrut, Viviane Chaine-Ribeiro et son management reprennent Lefebvre Software en MBO, afin d'assurer la poursuite de son développement à l'échelle européenne. L'opération est menée par CIC LBO Partners, avec le soutien de Women Equity Partners

Lefebvre Software

De 16 M€ de chiffre d'affaire en 2007, date à laquelle Viviane Chaine-Ribeiro reprend les rênes de l'entreprise alors en difficulté, à plus de 40 M€ de CA anticipé pour l'exercice 2011 et une solide profitabilité, Lefebvre Software est le principal éditeur de logiciel dirigé par une femme.

Poursuivant une stratégie combinant croissance organique soutenue et acquisitions ciblées, la société est devenue aujourd'hui l'un des premiers acteurs du segment du mid-market des logiciels de gestion financière et de ressources humaines. L'entreprise, forte d'environ 300 salariés, compte parmi ses 3000 clients des groupes tels qu'Atalian, Bigard, Bolloré, Kaufman & Broad ou Paprec…

Une offre de spécialistes

Talentia

Le marché du logiciel de gestion d'entreprises connait une dynamique certaine portée par une évolution constante des normes comptables, fiscales, sociales ou prudentielles.

Par ailleurs, l'intégration croissante des outils de contrôle et de planification par les entreprises, des PME aux ETI, ainsi que les nouveaux modes de délivrance des solutions -SaaS, cloud-, offrent des perspectives de croissance attractives aux éditeurs de logiciels, que l'ampleur des investissements amène à se regrouper.

Viviane Chaine-Ribeiro

Après plus de vingt années dans le domaine du logiciel de gestion d'entreprise, Viviane prend la présidence de Lefebvre Software en 2007.

Elle dirigeait précédemment les activités de l'éditeur de solutions de gestion GEAC en Europe, et a activement participé à la consolidation du secteur.

Première présidente de l'AFDEL à sa création, administratrice de Syntec Numérique, présidente de Femmes du Numérique.com, Viviane est reconnue pour son engagement responsable tant auprès de ses équipes et de ses actionnaires, que sur les causes sociétales qui l'animent.

« Pouvoir bénéficier du soutien et de l'expérience de Women Equity Partners pour mener à bien notre ambition, revêtait pour moi une importance particulière ; en effet, faire du succès entrepreneurial une contribution à la diffusion de role-models au féminin facilitant l'identification des jeunes générations, est une mission que je prends à cœur » Viviane Chaine-Ribeiro

Une approche unique où performance financière et responsabilité sociétale se répondent positivement

Women Equity Partners est le premier acteur du capital investissement en Europe focalisé sur les entreprises de croissance dirigées par des femmes ou faisant preuve d'une mixité exemplaire au sein de leurs instances de direction. Women Equity Partners développe ainsi une approche d'investisseur responsable convaincu que croissance et promotion des critères sociaux mais aussi environnementaux et de gouvernance sont les leviers d'une création de valeur pérenne.

Thèse d'investissement

Notre engagement est d'être des investisseurs actifs et responsables dans l'accompagnement des dirigeants et de leurs entreprises. Nous mobilisons notre expérience et nos réseaux pour soutenir la croissance de nos participations et nous mettons en oeuvre une approche ESG (Environnement, Social, Gouvernance) créatrice de valeur.

En tant qu'investisseur professionnel et impliqué, nous accompagnons les dirigeants de PME dans la croissance de leurs entreprises en mobilisant du capital au service de leurs projets de développement, en associant des réseaux d'affaires engagés et en travaillant sur la visibilité des équipes de direction emblématiques de notre approche d'investissement.

Notre expérience dans l'investissement en capital et le financement des PME de croissance nous permet d'être des partenaires avisés pour accompagner le management dans des opérations de capital-investissement, de définition des axes stratégiques et opérationnels, de déploiement des activités, d'acquisitions de sociétés pour accélérer la croissance, de transmission et de recomposition du capital.

Les questions de gouvernance, celles environnementales et sociales sont au cœur de notre démarche avec un focus plus particulier sur la dimension sociale. Nous les prenons en compte, conformément aux principes d'investissement responsables développés par les Nations Unies dans:

nos processus d'analyse et de décision en matière d'investissements,
nos politiques et pratiques d'actionnaires de PME et de mandants de nos investisseurs,
notre implication dans l'espace public au travers de la diffusion de nos recherches et de nos bonnes pratiques.

Stratégie

Notre conviction est que le succès des entreprises repose sur une stratégie pertinente, des positions de marché solides, un leadership reconnu, une équipe de management de qualité et des moyens financiers adaptés. Il impose une responsabilité de l'entreprise tant à l'égard de ses collaborateurs et de ses partenaires que vis-à-vis de la société au sein de laquelle elle évolue.

Nous prenons des participations minoritaires ou majoritaires de € 5 à € 15m dans des PME françaises en développement, disposant de perspectives de croissance attractives dans des secteurs diversifiés.

Ces entreprises doivent être dirigées par des femmes ou disposer d'une mixité dans les organes clés de direction. Nous investissons également dans des entreprises témoignant d'une volonté d'implémentation exemplaire d'une politique de promotion et d'égalité des chances hommes/femmes.

Les prises de participation peuvent être réalisées au travers de tous types de produits donnant accès au capital (en particulier actions et obligations convertibles).

Les associés apportent une attention d'autant plus particulière au choix et à l'accompagnement des entreprises du portefeuille que chacun des succès impacte non seulement la performance des fonds gérés par Women Equity Partners mais aussi l'ensemble de la démarche sociétale engagée.

Par cette approche, notre objectif est de générer les meilleures performances pour nos souscripteurs et de contribuer à un meilleur équilibre hommes/femmes dans le domaine économique, condition d'une croissance plus durable en Europe.

Contributions

Nous considérons que la féminisation des instances de direction est un vecteur d'amélioration de la performance des entreprises. Nous construisons un écosystème favorable à la mise en œuvre de cette conviction au sein de nos participations.

Nous nous engageons activement au côté du management et mettons à la disposition des entreprises que nous soutenons des réseaux d'affaires influents, dans l'objectif de favoriser la croissance de l'entreprise.

Notre Comité Stratégique est composé de dirigeant(e)s d'entreprise couvrant les secteurs d'activité dans lesquels nous sommes susceptibles d'investir. Il a pour vocation de soutenir et conseiller les entreprises du portefeuille et leurs directions, dans diverses situations : mise en relations commerciales, développement et acquisition d'activités, ressources humaines, stratégies de développement, expansion à l'international, stratégie financière, etc.

De plus, un groupe d'administrateurs indépendants peut être sollicité afin de contribuer à la constitution de conseils d'administration équilibrés, au service du développement des entreprises.

Nous accompagnons également la réflexion du management sur la mise en place de mécanismes facilitant une bonne mixité de son organisation. Nous considérons qu'une entreprise capable de mobiliser ses ressources, d'ouvrir des perspectives à ses collaborateurs, de recruter les compétences adaptées à son projet, d'être en phase avec son marché, tous bénéfices associés à la mixité, est une entreprise performante, attractive et qui fait référence dans son secteur. Nous travaillons à sa visibilité, lui permettant ainsi de recueillir les fruits de ses bonnes pratiques en interne comme dans ses relations tierces.

Un écosystème favorable à la croissance des PME accompagnées

Le Women Equity Program a pour vocation de maximiser l'impact sociétal de notre démarche d'investisseur : mis en œuvre par l'association Women Equity for Growth, il implémente un programme d'études et de recherches permettant de disposer d'une connaissance poussée de l'univers des PME dirigées par les femmes et d'une compréhension objective des questions de genre dans le domaine économique. Il a également pour objet de contribuer, en travaillant à la visibilité des entreprises de croissance performantes et de leurs dirigeantes, à l'émergence d'une variété de modèles de succès (« role models »).

Documenter

Le Women Equity Program a pour objet de documenter au sens large les performances des entreprises de notre univers, leurs bonnes pratiques, de nourrir la réflexion sur les référentiels de gouvernance et de mise en œuvre de politiques sociales d'entreprises.

Le programme dispose d'un conseil scientifique composé de chercheurs et d'experts internationalement reconnus dans les domaines du genre et de l'entreprenariat, du genre et de la filiation, du genre et de la gouvernance notamment.

Le conseil travaille notamment à la construction du Women Equity Index, analysant les performances de 5000 PME de croissance.

Communiquer

Ces travaux génèrent un vif intérêt pour la thématique, tant auprès des médias, des décideurs publics et communautaires, que du grand public.

Leur diffusion contribue à faire évoluer les représentations genrées des rôles sociaux. De même, la mise en avant des parcours de succès des dirigeantes facilite le développement des « role models » féminins de leadership entrepreneurial, reconnus pour être un facteur déterminant de l'évolution d'une société.

Le programme dispose de nombreux vecteurs de diffusion de ses contenus : plus de 350 articles liés à la thématique publiés sur www.women-equity.org, une newsletter adressée à plus de 3000 inscrits, un compte twitter ...

Animer

Women Equity for Growth est partenaire opérateur des prix La Tribune Women's Awards distinguant des parcours de cadres dirigeantes et chefs d'entreprise.

Women Equity for Growth publie le Women Equity 50, palmarès des entreprises de croissance dirigées par des femmes, avec le soutien de BNP Paribas Wealth Management.

Des rencontres trimestrielles sont initiées dans le cadre de ce partenariat, dans l'objectif de faciliter le partage d'expériences entre chefs d'entreprise, cadres dirigeants, conseils, investisseurs et banquiers autour de thématiques intéressant les entreprises de croissance, telles la gouvernance, la transmission et la pérennisation d'une entreprise, ...

Enjeux

Une situation de déséquilibre des genres dans l'économie, notamment française, constatée par de multiples analyses, et reconnue comme un facteur de sous-performance économique et de déséquilibre sociétal préjudiciable à un développement durable.

Un accès différencié aux opportunités économiques

Malgré de très bons fondamentaux (un taux d'activité des femmes âgées de 25 à 49 ans supérieur à 80% et un taux de détention de diplômes élevé - 60% des diplômes de 3ème cycle), la France se situe en 2010 au 60e rang mondial (53e en 2008) relativement à la contribution des femmes à l'économie selon le World Economic Forum Gender Gap Report.

Cette situation est notamment sous-tendue par une trop faible représentation des femmes à des postes de direction. Ainsi, les PME qui représentent deux-tiers de l'emploi en France, sont 52% à ne comporter aucune femme dans leurs organes de direction (la moyenne mondiale se situant à 34%).

Enfin, pour celles dirigées par des femmes, l'accès au capital investissement est très limité. Selon nos calculs, la proportion des opérations réalisées sur des entreprises dirigées par des femmes est significativement inférieure à leur proportion dans l'économie (96% des opérations réalisées le sont sur des entreprises dirigées par des hommes sur le segment que nous adressons).

Une surperformance des entreprises de croissance dirigées par des femmes par rapport à leur univers de référence

Pourtant ces entreprises performent bien et surperforment même, dans certains cas, leurs homologues masculins.

Selon une étude récente (Library House – Dow Jones) conduite sur 600 entreprises européennes ayant des investisseurs professionnels à leur capital, les entreprises dirigées par des femmes ont requis en moyenne 35% de capital en moins pour générer 12% de revenus en plus.

Par ailleurs, les analyses réalisées par Women Equity for Growth portant sur 40 000 PME françaises réalisant un chiffre d'affaires supérieur à 4 M€ démontrent que les 5 000 entreprises de l'échantillon qui sont dirigées par des femmes (Présidence, Direction Générale) ont été plus résilientes durant la crise.
Une majorité d'entre elles a pu maintenir sa croissance.
De plus, leur chiffre d'affaires et leur profitabilité ont plus faiblement baissé que ceux de leurs homologues dans les mêmes secteurs.

Impacts économiques positifs de la mixité

Les impacts positifs d'une meilleure contribution des femmes à l'économie ont été maintes fois démontrés.

De nombreuses études ont ainsi salué la sur-performance des entreprises dont les instances de direction étaient les plus féminisées en France, en Norvège et aux Etats-Unis notamment.

D'autres études se sont attachées à documenter les effets vertueux de l'augmentation du nombre de femmes PDG et directrices exécutives. Elles contribueraient à renforcer la place et la rémunération des femmes dans les entreprises, diminuant ainsi les inégalités salariales et favorisant leur accès à des responsabilités exécutives.

Les analyses menées sous le gouvernement Brown considéraient qu'un financement à parité des entreprises dirigées par des femmes permettrait la création de deux millions d'emplois au Royaume-Uni en cinq ans.

La Commission Européenne a quant à elle estimé qu'une levée de l'ensemble des freins à une égale contribution des femmes, permettrait de faire croître le PIB de l'Union Européenne de 15% à 45%, selon le pays concerné (UE 27).

Women Equity Partners

Fondée par Dunya Bouhacene et Grégoire Revenu, Women Equity Partners rassemble une équipe de cinq associés disposant d'une expérience reconnue dans les domaines du Private Equity small & mid-market, de l'accompagnement d'entreprises de croissance ou de directions d'entreprises. L'ensemble de l'équipe dispose d'une connaissance avancée et d'une motivation particulière à faire progresser la mixité dans le domaine économique.

Dunya Bouhacene,
Managing Partner

Fondatrice du Programme Women Equity for Growth, premier programme de capital investissement focalisé sur les PME dirigées par des femmes. Dunya dispose d'une reconnaissance internationale pour les travaux menés par le programme et intervient régulièrement en qualité d'expert auprès d'institutions françaises et européennes. Elle a occupé préalablement des fonctions de direction financière au sein de différentes organisations et de conseil en stratégie pour des groupes cotés et non cotés et des fonds d'investissement.

Elle est diplômée d'un master de philosophie politique, d'un master de droit public et d'un MBA de l'IAE de Paris I.

Régis Lamarche,
Managing Partner

Régis a accumulé près de vingt années d'expérience d'investissement en Private Equity au sein de Charterhouse dès 1992, puis en rejoignant l'équipe de 21 Centrale Partners à sa fondation en 1998. Régis dispose d'une solide expérience de direction d'opérations de LBO sur le segment mid-market ainsi que d'accompagnement d'entreprises dans leurs stratégies de croissance par acquisitions (build-up), tant en France qu'à l'étranger. Dans cette approche d'investisseur actif, Régis a assumé de nombreux mandats sociaux. Il a débuté sa carrière au sein des équipes d'audit d'Arthur Andersen après avoir été diplômé de l'ESC Bordeaux.

Julie Masson,
Managing Partner

Julie Masson a débuté sa carrière au sein de la Caisse d'Epargne en tant qu'analyste-crédit puis rejoint KBC en qualité d'analyste LBO.
Elle rejoint Capzanine, fonds investissant à la fois en capital sur le smallcap et en mezzanine sur le midcap, dès sa fondation en 2004, où elle exerce les fonctions de directeur de participations. Julie a réalisé près d'une quinzaine de transactions allant du LBO majoritaire au financement mezzanine en passant par des opérations de capital-développement. Elle est diplômée du master 225 Finance d'Entreprise et Ingénierie Financière de l'Université Paris Dauphine.

Maria Chatti Gautier,
Operating Partner

Disposant d'une expérience de plus de vingt ans dans le monde du Private Equity, Maria a construit une expertise multisectorielle sur des problématiques de capital développement et de capital transmission. Récemment, Maria était responsable des activités de capital développement de la banque Oddo qu'elle a dirigées pendant 3 ans. Au cours des 16 années précédentes chez Natixis PE, Maria a été principalement directeur associé au sein de Natexis Investissement où elle a très largement investi et assuré le suivi actif (au travers de nombreux mandats sociaux) et la sortie d'une trentaine de participations. Par ailleurs, Maria a participé au lancement des activités de fonds de fonds (Dahlia Partners) en tant que directeur associé. Maria est diplômée d'HEC.

Grégoire Revenu,
Operating Partner

Grégoire dispose d'une expérience de près de vingt ans dans le financement de la croissance des PME en France et en Europe, en tant qu'investisseur et banquier d'affaires. Président de Bryan Garnier Principal Investments et membre du comité exécutif du groupe Bryan Garnier & Co, la banque d'investissement leader sur le segment des valeurs de croissance en Europe, il a réalisé plus de cinquante opérations d'acquisition, de cession ou d'opérations de marché pour des entreprises de croissance sur le segment mid-market européen. Grégoire est diplômé d'un magistère de finance de Paris II.

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